像专业交易台一样管理仓位
交易优势只有在多笔交易中才有意义，而你选择的下注规模决定了这一优势是带来复利增长还是让你破产。从你真实的数字入手：你的胜率、平均盈亏比，以及每笔交易投入风险的资金比例。期望值告诉你单笔交易的平均结果；如果它是负数，再小的仓位也救不了账户。凯利比例给出数学上能实现最大增长的最优风险——但真正的交易台很少全额使用它。由于优势会漂移、回撤会累积，专业人士只按凯利比例的一部分（通常是一半）下注，并把每笔风险控制得足够小，使得正常的连败永远不会威胁到账户。运行模拟，观察资金曲线扇形图，按你能承受的回撤来选择风险——而不是你想象中的上涨空间。
常见问题
什么是破产风险？
破产风险是指你的账户在一系列交易中某个时点跌至选定失败水平（这里为 50% 回撤）的概率。即便有正优势，如果每笔交易风险过大也可能破产，因为连败不可避免。我们用蒙特卡洛方法估算：根据你的胜率和盈亏比运行数千次模拟序列，统计资金曲线穿越该线的频率。
什么是凯利公式？
凯利公式给出能使资金长期增长率最大化的下注规模。对于一笔胜率为 p、盈亏比为 R 的交易，凯利比例为 (p·R − (1−p)) / R，即每笔交易应投入风险的资金比例。结果为负意味着没有可下注的优势。
为什么全凯利有风险？
全凯利能最大化增长，但会产生巨大回撤，因此大多数交易者使用一部分，比如半凯利。它假设你的胜率和盈亏比都是精确已知的；而真实优势会漂移，在全凯利下一次正常的连败就可能让账户腰斩。按半凯利下注能保留大部分增长，同时大幅减小波动。