Перп против фьючерса: в чём разница?
Бессрочные свопы против срочных фьючерсов: экспирация, финансирование и почему перпы доминируют в торговле криптой с плечом.
Срочные фьючерсы
У традиционного фьючерсного контракта есть дата экспирации. В эту дату он рассчитывается по цене спота, поэтому цена контракта сходится к споту по мере приближения экспирации. Вы торгуете им фиксированный срок, а затем он исчезает.
Бессрочные свопы
Перп (бессрочный своп) никогда не экспирируется. Чтобы удерживать его цену привязанной к споту без экспирации, биржи используют регулярный платёж финансирования между лонгами и шортами. Этот механизм заменяет расчёт по экспирации.
Почему перпы доминируют в крипте
Перпы позволяют трейдерам держать плечо бесконечно без роллирования, поэтому они составляют подавляющее большинство объёма крипто-деривативов. Компромисс — финансирование: на высоком плече оно может незаметно истощать позицию, даже когда цена стоит на месте.
Частые вопросы
Экспирируются ли бессрочные контракты?
Нет. Бессрочные свопы никогда не экспирируются — регулярный платёж финансирования удерживает их цену привязанной к споту вместо даты расчёта.
В чём разница между фьючерсами и перпами?
Срочные фьючерсы рассчитываются в дату экспирации, тогда как перпы работают бессрочно и используют платежи финансирования, чтобы оставаться около спота. В крипто-торговле доминируют перпы.
More guides
Только для информации — не финансовый совет. Изучите живые данные в хабе рынков.