프로처럼 포지션 사이징하는 법
트레이딩 엣지는 수많은 거래에 걸쳐서만 의미를 가지며, 당신이 선택하는 베팅 크기가 그 엣지를 복리로 불릴지 아니면 당신을 파산시킬지를 결정합니다. 실제 수치에서 출발하세요: 얼마나 자주 이기는지, 평균 손익비, 그리고 거래당 위험에 노출하는 자본의 비율. 기댓값은 단일 거래의 평균적인 결과를 알려줍니다. 만약 그것이 음수라면, 어떤 포지션 크기도 계좌를 구할 수 없습니다. 켈리 비율은 최대 성장을 위한 수학적으로 최적의 리스크를 제시합니다 — 하지만 실제 트레이딩 데스크는 그것을 온전히 쓰는 일이 드뭅니다. 엣지는 변동하고 손실폭은 복리로 누적되기 때문에, 전문가들은 켈리의 일부, 흔히 절반 수준에서 사이징하며, 평범한 연속 손실이 결코 계좌를 위협하지 않을 만큼 거래당 리스크를 작게 유지합니다. 시뮬레이션을 돌리고, 자산 곡선 팬을 지켜보고, 당신이 상상하는 상승 여력이 아니라 당신이 견뎌낼 수 있는 손실폭을 기준으로 리스크를 선택하세요.
자주 묻는 질문
파산 위험이란 무엇인가요?
파산 위험이란 일련의 거래에 걸쳐 어느 시점에서든 당신의 계좌가 선택한 실패 수준 — 여기서는 50% 손실폭 — 까지 떨어질 확률입니다. 연속 손실은 필연적이기 때문에, 양(+)의 엣지를 가지고 있더라도 거래당 너무 많이 리스크를 지면 파산에 이를 수 있습니다. 우리는 이를 몬테카를로 방식으로 추정합니다: 당신의 승률과 손익비로부터 수천 개의 모의 시퀀스를 돌리고, 자산이 그 선을 넘는 횟수를 세는 것입니다.
켈리 기준이란 무엇인가요?
켈리 기준은 자본의 장기 성장률을 극대화하는 베팅 크기를 구하는 공식입니다. 승리 확률 p와 손익비 R인 거래의 경우, 켈리 비율은 (p·R − (1−p)) / R 이며, 이는 거래당 위험에 노출할 자본의 비율입니다. 결과가 음수라면 베팅할 만한 엣지가 없다는 뜻입니다.
풀 켈리는 왜 위험한가요?
풀 켈리는 성장을 극대화하지만 큰 손실폭을 만들기 때문에, 대부분의 트레이더는 하프 켈리 같은 일부 비율을 사용합니다. 풀 켈리는 당신의 승률과 손익비가 정확히 알려져 있다고 가정하지만, 실제 엣지는 변동하며, 풀 켈리에서는 평범한 연속 손실만으로도 계좌가 절반으로 줄어들 수 있습니다. 하프 켈리로 사이징하면 훨씬 작은 변동폭으로 성장의 대부분을 유지할 수 있습니다.