모두 똑같이 움직이는 세 코인을 롱으로 들고 있다면, 세 개의 거래가 아니라 — 크기가 세 배인 하나의 거래를 가진 것입니다. 이 도구는 선택한 기간 동안 주요 코인 사이의 숨은 중첩을 보여줍니다.
각 셀은 선택한 기간 동안 두 코인의 봉별 수익률에 대한 피어슨 상관관계로, −1에서 +1까지의 척도입니다. 대각선은 항상 1.00입니다 — 모든 코인은 자기 자신과 완벽하게 상관됩니다. 한 행을 가로로, 또는 한 열을 세로로 읽으면 한 코인이 나머지 모든 코인과 어떻게 관계되는지 알 수 있습니다.
진한 빨강 셀(+1에 가까움)은 빈틈없이 함께 움직입니다: 둘 다 롱으로 들면 하나의 베팅을 두 배로 키우는 것입니다. 0에 가까운 셀은 거의 독립적이므로 리스크를 분산합니다. 초록 셀(음수)은 반대 방향으로 움직여 부분적인 헤지 역할을 합니다. 기간을 짧게 하면 최근의 국면 전환을, 길게 하면 주요 코인들이 무리지어 움직이는 더 안정적이고 구조적인 그림을 볼 수 있습니다.
상관관계 매트릭스는 여러 자산의 가격 움직임이 서로 얼마나 밀접하게 따라가는지를 보여주는 격자입니다. 각 셀은 해당 행과 열의 쌍에 대해 −1에서 +1 사이의 계수를 담습니다: +1은 완벽하게 함께 움직임을, 0은 선형 관계가 없음을, −1은 정확히 반대로 움직임을 의미합니다. 이 도구는 선택한 기간 동안 주요 코인의 봉별 수익률에 대해 피어슨 상관관계를 계산합니다.
강하게 상관된 포지션을 쌓으면 같은 리스크가 곱해집니다. 모두 똑같이 움직이는 세 코인을 롱으로 들고 있다면 세 개의 독립적인 거래가 아니라 — 크기가 세 배인 하나의 베팅이며, 단 한 번의 불리한 움직임이 셋 모두를 동시에 타격합니다. 상관관계를 알면 포지션 크기를 합리적으로 정하고, 숨은 이중 노출을 피하며, 똑같이 움직이지 않는 코인들에 리스크를 분산할 수 있습니다.
음의 상관관계는 두 코인이 반대 방향으로 움직이는 경향이 있음을 의미합니다: 하나가 오르면 다른 하나는 내리는 경향이 있습니다. −1에 가까운 쌍은 자연스러운 헤지 역할을 하며 서로의 변동을 부분적으로 상쇄합니다. 암호화폐에서는 주요 코인 사이의 진정한 음의 상관관계가 드물고 대개 약합니다 — 대부분의 코인은 Bitcoin 대비 강한 양의 상관관계를 보입니다 — 따라서 음수 값은 지속적인 관계라기보다 단기적이고 기간에 따라 달라지는 괴리를 반영하는 경우가 많습니다.