Cómo dimensionar como una mesa de trading
Una ventaja de trading solo importa a lo largo de muchas operaciones, y el tamaño de apuesta que elijas decide si esa ventaja se compone o te arruina. Empieza con tus números reales: con qué frecuencia ganas, tu relación recompensa-riesgo promedio, y el porcentaje de capital que arriesgas por operación. La expectativa te dice el resultado promedio de una sola operación; si es negativa, ningún tamaño de posición puede salvar la cuenta. La fracción de Kelly da el riesgo matemáticamente óptimo para el máximo crecimiento - pero las mesas reales rara vez lo usan al completo. Como las ventajas se degradan y los drawdowns se componen, los profesionales dimensionan a una fracción de Kelly, a menudo la mitad, y mantienen el riesgo por operación lo bastante pequeño para que una racha de pérdidas normal nunca amenace la cuenta. Ejecuta la simulación, observa el abanico de equity, y elige el riesgo según el drawdown que puedas sobrevivir - no según la ganancia que imaginas.
FAQ
¿Qué es el riesgo de ruina?
El riesgo de ruina es la probabilidad de que tu cuenta caiga a un nivel de fracaso elegido - aquí un drawdown del 50% - en algún punto a lo largo de una serie de operaciones. Incluso una ventaja positiva puede llegar a la ruina si arriesgas demasiado por operación, porque las rachas de pérdidas son inevitables. Lo estimamos por Monte-Carlo: ejecutando miles de secuencias simuladas a partir de tu tasa de acierto y tu relación recompensa-riesgo, y contando cuántas veces el equity cruza esa línea.
¿Qué es el criterio de Kelly?
El criterio de Kelly es una fórmula para el tamaño de apuesta que maximiza la tasa de crecimiento a largo plazo de tu capital. Para una operación con probabilidad de ganar p y relación recompensa-riesgo R, la fracción de Kelly es (p·R − (1−p)) / R, que es la proporción de capital a arriesgar por operación. Un resultado negativo significa que no hay ninguna ventaja sobre la que apostar.
¿Por qué es arriesgado el Kelly completo?
El Kelly completo maximiza el crecimiento pero produce grandes drawdowns, así que la mayoría de los traders usan una fracción, como medio Kelly. Asume que tu tasa de acierto y tu relación recompensa-riesgo se conocen con exactitud; las ventajas reales se degradan, y con el Kelly completo una racha de pérdidas normal puede reducir la cuenta a la mitad. Dimensionar a medio Kelly conserva la mayor parte del crecimiento con oscilaciones mucho menores.