So sizt ein Desk
Eine Trading-Edge zählt nur über viele Trades, und die gewählte Einsatzgröße entscheidet, ob sie sich aufzinst oder dich ruiniert. Starte mit deinen echten Zahlen: wie oft du gewinnst, dein durchschnittliches Chance-Risiko-Verhältnis und der Prozentsatz deines Kapitals, den du pro Trade riskierst. Der Erwartungswert sagt dir das durchschnittliche Ergebnis eines einzelnen Trades; ist er negativ, kann keine Positionsgröße das Konto retten. Der Kelly-Anteil liefert das mathematisch optimale Risiko für maximales Wachstum – aber echte Desks nutzen ihn selten voll. Weil Edges driften und Drawdowns sich aufsummieren, sizen Profis mit einem Bruchteil von Kelly, oft der Hälfte, und halten das Risiko pro Trade so klein, dass eine normale Verlustserie das Konto nie bedroht. Starte die Simulation, beobachte den Equity-Fächer und wähle das Risiko nach dem Drawdown, den du überstehen kannst – nicht nach dem Upside, den du dir vorstellst.
FAQ
Was ist das Ruinrisiko?
Das Ruinrisiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass dein Konto im Lauf einer Trade-Serie auf ein gewähltes Ausfallniveau fällt – hier ein Drawdown von 50%. Selbst eine positive Edge kann ruiniert werden, wenn du pro Trade zu viel riskierst, denn Verlustserien sind unvermeidlich. Wir schätzen es per Monte-Carlo: Tausende simulierte Abfolgen aus deiner Trefferquote und deinem Chance-Risiko-Verhältnis laufen lassen und zählen, wie oft das Equity diese Linie unterschreitet.
Was ist das Kelly-Kriterium?
Das Kelly-Kriterium ist eine Formel für die Einsatzgröße, die die langfristige Wachstumsrate deines Kapitals maximiert. Für einen Trade mit Gewinnwahrscheinlichkeit p und Chance-Risiko-Verhältnis R ist der Kelly-Anteil (p·R − (1−p)) / R, also der Anteil des Kapitals, den du pro Trade riskierst. Ein negatives Ergebnis heißt: Es gibt keine Edge, auf die du setzen kannst.
Warum ist Voll-Kelly riskant?
Voll-Kelly maximiert das Wachstum, erzeugt aber große Drawdowns, daher nutzen die meisten Trader einen Bruchteil wie Half-Kelly. Es setzt voraus, dass Trefferquote und Chance-Risiko-Verhältnis exakt bekannt sind; echte Edges driften, und bei Voll-Kelly kann eine normale Verlustserie das Konto halbieren. Mit Half-Kelly behältst du den Großteil des Wachstums bei deutlich kleineren Schwankungen.