Krypto-Futures-Glossar
60 Begriffe in einfachem Deutsch. Bei den zehn, die wir tatsächlich messen, trägt die Karte die heutige Zahl aus unseren eigenen Feeds - und wo der Begriff Rechnerei ist, steckt der Rechner in der Karte.
Dazu passt nichts. Leere die Suche, um alle 60 Begriffe zu sehen.
Margin und Geld
Was du einsetzt, was du kontrollierst und was du zurückbekommst. · 16 Begriffe
Hebel
Geliehene Größe. Sie multipliziert die Bewegung, die Gebühr und die Geschwindigkeit, mit der du liquidiert wirst.
Geliehenes Exposure, das Gewinne und Verluste vervielfacht. 10× heißt: $1 kontrolliert $10. Siehe Hebel erklärt.
Margin
Dein eigenes Geld, das hinter der Position gebunden ist, solange sie offen ist.
Das Collateral, das du hinterlegst, um eine gehebelte Position zu eröffnen und zu halten.
Initial Margin
Was das Eröffnen kostet: grob Nominalwert geteilt durch Hebel.
Die Sicherheit, die zum Eröffnen einer Position nötig ist - grob Nominalwert ÷ Hebel.
Maintenance Margin (MMR)
Die Untergrenze. Fällt der Preis darunter, wird die Position für dich geschlossen.
Die Mindest-Margin, um eine Position offen zu halten. Fällst du darunter, wirst du liquidiert.
Isolated Margin
Nur das Geld, das du auf diesen Trade gesetzt hast, kann verloren gehen.
Margin-Modus, bei dem nur die einer Position zugewiesene Margin riskiert wird. Siehe Cross vs. Isolated.
Cross Margin
Dein gesamtes Guthaben steht hinter dem Trade - weiter von der Liquidation entfernt, mehr steht auf dem Spiel.
Margin-Modus, bei dem dein gesamtes Guthaben die Position absichert. Das senkt das Liquidationsrisiko, setzt aber mehr Kapital aus.
PnL
Was der Trade gewonnen oder verloren hat.
Profit and Loss - Gewinn oder Verlust einer Position. Siehe den PnL-Rechner.
ROE
Was diese Bewegung mit DEINEM Geld gemacht hat. Eine Bewegung von 2% bei 20x sind 40%.
Positionsgröße
Wie viel du hältst. Bestimme es vom Stop aus, nie vom Guthaben.
Wie viel von einem Asset du hältst. Bestimme die Größe nach Risiko mit dem Positionsgrößen-Rechner.
Nominalwert
Der gesamte Wert, den du kontrollierst - Größe mal Preis, nicht das, was du eingesetzt hast.
Der volle Marktwert einer Position - Größe × Preis - nicht nur die hinterlegte Margin.
DCA
Die Position in Teilen aufbauen statt auf einmal.
Dollar-Cost-Averaging - eine Position in Tranchen aufbauen, um den Einstieg zu glätten. Siehe den DCA-Rechner.
Drawdown
Wie weit das Konto von seinem eigenen Hoch gefallen ist.
Der Rückgang des Konto-Eigenkapitals vom Hoch zum Tief.
Unrealisierter PnL
Der Gewinn auf dem Bildschirm. Noch nicht deiner.
Der Buchgewinn oder -verlust einer OFFENEN Position, bewertet zum aktuellen Preis. Er ändert sich mit jedem Tick und gehört dir erst, wenn die Position geschlossen oder teilweise geschlossen ist.
Realisierter PnL
Der Gewinn nach dem Schließen, abzüglich Gebühren und Funding. Der echte.
Gewinn oder Verlust, der durch das Schließen (oder Teilschließen) einer Position festgeschrieben wurde, nach Gebühren und Funding. Die Zahl, die dein Guthaben tatsächlich verändert.
Einstiegspreis
Der Durchschnittspreis, zu dem du eingestiegen bist. Alles andere wird davon aus gemessen.
Der Durchschnittspreis, zu dem deine Position eröffnet wurde, inklusive Nachkäufen. Alles andere - PnL, ROE, Abstand zur Liquidation - wird davon aus gemessen.
Einstieg und Ausstieg
Die Orders, die einen Trade eröffnen, schließen und für dich entscheiden. · 12 Begriffe
Stop-Loss
Die Order, die im Voraus entscheidet, wie viel dich dieser Trade maximal kosten darf.
Eine Order, die eine Position zu einem festgelegten Preis schließt, um Verluste zu begrenzen. Siehe Stop-Loss richtig setzen.
Take-Profit
Die Order, die dich im Plus schließt, ohne dass du zusehen musst.
Eine Order, die eine Position zu einem Zielpreis schließt, um Gewinne zu sichern. Siehe den Take-Profit-Rechner.
Maker
Du hast eine Order warten lassen, also zahlst du die niedrigere Gebühr.
Eine Order, die dem Orderbuch Liquidität hinzufügt (eine offene Limit-Order), meist mit niedrigerer Gebühr. Siehe Maker vs Taker.
Taker
Du hast genommen, was da war, also zahlst du die höhere Gebühr - und den Spread.
Eine Order, die Liquidität entzieht (eine Market-Order), meist mit höherer Gebühr.
Hedge
Eine zweite Position, die das Risiko der ersten ausgleicht.
Eine Position, die ein Risiko in einer anderen ausgleicht.
Limit-Order
Dein Preis oder nichts.
Eine Order, die zu deinem gewählten Preis im Orderbuch wartet und nur zu diesem Preis oder besser ausgeführt wird. Zahlt an den meisten Börsen die niedrigere Maker-Gebühr, wird aber nicht garantiert ausgeführt.
Market-Order
Sofort, egal was es kostet.
Eine Order, die sofort gegen die besten verfügbaren Preise im Orderbuch ausgeführt wird. Die Ausführung ist garantiert, aber du zahlst die Taker-Gebühr und erleidest Slippage in dünnen Märkten.
Post-Only
Nur wenn sie im Orderbuch warten kann - nie als Taker.
Ein Order-Flag, das deine Order storniert, statt sie als Taker ausführen zu lassen - es garantiert, dass du entweder den Markt machst (niedrigere Gebühr) oder gar nicht tradest.
Reduce-Only
Kann die Position nur verkleinern. Eröffnet nie versehentlich eine neue.
Ein Order-Flag, mit dem sich eine bestehende Position nur verkleinern oder schließen, aber nie eröffnen oder vergrößern lässt. Standardschutz bei Take-Profit- und Stop-Orders, damit sie dich nicht versehentlich drehen.
Trailing Stop
Ein Stop, der dem Preis nach oben folgt und nie wieder zurück.
Ein Stop-Loss, der dem Preis in festem Abstand folgt, solange der Trade zu deinen Gunsten läuft, und auslöst, wenn der Preis um diesen Abstand zurückfällt - er sichert Gewinn ohne festen Ausstieg.
Teilschließung
Etwas vom Tisch nehmen und den Rest laufen lassen.
Nur einen Teil einer Position schließen - Gewinn mitnehmen oder Risiko senken und den Rest des Trades offen lassen. Die verbleibende Position behält den ursprünglichen Einstiegspreis.
One-Way- vs. Hedge-Modus
Ob sich ein Long und ein Short auf demselben Coin aufheben oder nebeneinander bestehen.
Der One-Way-Modus verrechnet Longs und Shorts zu einer einzigen Position pro Kontrakt; im Hedge-Modus kannst du auf demselben Kontrakt gleichzeitig einen Long UND einen Short halten. Einsteiger bleiben besser im One-Way-Modus - der Hedge-Modus verdoppelt die Gebühren und versteckt Risiko.
Wenn es schiefgeht
Die Liquidation und alles, was dorthin führt. · 12 Begriffe
Liquidation
Die Exchange schließt deine Position für dich, weil die Margin aufgebraucht ist.
Die erzwungene Schließung einer gehebelten Position, wenn Verluste die Margin dahinter aufzehren. Siehe den Liquidationsrechner.
last 24 hours$64.4M of BTC positions were closed by the exchange, not by their owner - $48.4M long and $16.0M short.
Liquidationspreis
Der genaue Preis, bei dem das passiert - und du kannst ihn vor dem Einstieg ausrechnen.
Der Preis, bei dem deine Position liquidiert wird. Long ≈ Einstieg × (1 − 1/Hebel + MMR).
Chance-Risiko-Verhältnis
Wie viel du für jede riskierte Einheit gewinnen kannst.
Gewinn geteilt durch Risiko eines Trades. Siehe Risk/Reward erklärt.
Break-even-Trefferquote
Wie oft du bei diesem Verhältnis richtig liegen musst, nur um auf null zu bleiben.
Die Trefferquote, die bei einem gegebenen Risk/Reward zum Break-even nötig ist - z. B. 33% bei 2:1.
Slippage
Die Differenz zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich erhaltenen Preis.
Die Differenz zwischen erwartetem und ausgeführtem Preis, am größten in dünnen oder schnellen Märkten.
ADL
Wenn der Insurance Fund nicht zahlen kann, schließt die Börse stattdessen einen Teil eines GEWINNENDEN Trades.
Auto-Deleveraging - wenn der Insurance Fund eine Liquidation nicht decken kann, werden profitable Gegenpositionen teilweise geschlossen.
Insurance Fund
Die Reserve, die die Gewinner auszahlt, wenn eine Liquidation ins Minus rutscht.
Eine Reserve, die bankrotte Liquidationen auffängt, damit Gewinner voll ausgezahlt werden.
Margin Call
Die Warnung vor der Liquidation. An den meisten Krypto-Börsen ist sie sehr kurz.
Eine Warnung, dass deine Margin vor der Liquidation knapp wird. Siehe was ein Margin Call ist.
Liquidationskaskade
Eine Liquidationswelle, die den Preis in die nächste schiebt.
Eine Kettenreaktion, bei der eine Liquidationswelle den Preis in den nächsten Cluster von Liquidationsniveaus drückt und weitere erzwungene Orders in dieselbe Richtung auslöst. Kaskaden erklären, warum gehebelte Märkte überschießen. Sieh sie auf der Liquidationskarte und täglich gemessen im Recap-Archiv.
last 24 hours$64.4M went on BTC alone. A cascade is what it looks like when most of that lands in the same few minutes.
Short Squeeze
Eine Bewegung nach oben, getrieben von Shorts, die zum Zurückkaufen gezwungen werden.
Eine scharfe Bewegung NACH OBEN, angetrieben von Shorts, die zum Zurückkaufen gezwungen werden - entweder ausgestoppt oder liquidiert. Überfüllte Shorts (negatives Funding, Short-lastige Positionierung) sind der Treibstoff; der Squeeze verbrennt ihn.
last 24 hoursShorts were force-bought out of $16.0M on BTC, against $48.4M on the long side.
Long Squeeze
Eine Bewegung nach unten, getrieben von Longs, die zum Verkaufen gezwungen werden.
Das Spiegelbild eines Short Squeeze: eine scharfe Bewegung NACH UNTEN, beschleunigt durch Longs, die zum Verkaufen gezwungen werden. Am häufigsten nach überfüllten, überhebelten Rallyes mit stark positivem Funding.
last 24 hoursLongs were force-sold out of $48.4M on BTC - more than the shorts lost, which is the shape of a squeeze down.
Stop Hunt
Ein Vorstoß durch den Preis, bei dem alle ihre Stops liegen haben.
Ein schneller Vorstoß durch ein offensichtliches Preislevel, an dem viele Stop-Losses und Liquidationen liegen. Er füllt größere Marktteilnehmer zu besseren Preisen, bevor der Markt dreht. Typische Ziele sind runde Zahlen und jüngste Tiefs/Hochs.
Was der Markt gerade tut
Die Zahlen, die das ganze Buch beschreiben, nicht deinen Trade. · 12 Begriffe
Funding-Rate
Eine kleine Zahlung alle paar Stunden zwischen Longs und Shorts. Positiv heißt: Longs zahlen.
Eine regelmäßige Zahlung zwischen Longs und Shorts bei Perpetuals. Siehe den Funding-Gebühren-Rechner.
Open Interest
Wie viel gehebeltes Geld gerade im Markt steckt.
Der Gesamtwert aller offenen Futures-Kontrakte - ein Maß für die Marktbeteiligung.
right now$0 of open BTC positions.
Basis
Die Differenz zwischen Futures-Preis und Spot.
Die Differenz zwischen Futures- und Spot-Preis.
Long/Short-Verhältnis
In welche Richtung die Masse lehnt. Extreme liegen meist falsch.
Der Anteil der Konten (oder Positionen), die bei einem Kontrakt long bzw. short sind. Extreme sind Contrarian-Signale - eine stark long positionierte Masse ist Treibstoff für einen Squeeze nach unten. Live-Werte pro Coin: Long/Short-Dashboard.
Orderbuch-Tiefe
Wie viel Größe auf jedem Preis wartet.
Wie viel offene Kauf- und Verkaufsgröße auf jedem Preisniveau liegt. Tiefe Orderbücher fangen große Market-Orders mit wenig Slippage ab; dünne Orderbücher springen. Die Tiefe ist der Grund, warum derselbe Trade an einer kleinen Börse mehr kostet.
Liquidität
Wie viel du handeln kannst, ohne den Preis selbst zu bewegen.
Wie leicht sich Größe handeln lässt, ohne den Preis zu bewegen. Bei Futures kommt sie aus der Tiefe des Orderbuchs und aktiven Market Makern. Majors wie BTC sind sehr liquide; Small-Cap-Perps nicht - Hebel ist dort deutlich gefährlicher.
Spread
Die Lücke zwischen bestem Kauf- und bestem Verkaufspreis. Du zahlst sie bei jeder Market-Order.
Die Lücke zwischen bestem Bid und bestem Ask. Ein Kostenfaktor bei jeder Market-Order, zusätzlich zu den Gebühren - eng bei liquiden Majors, weit bei illiquiden Paaren.
Funding-Intervall
Wie oft Funding tatsächlich berechnet wird - meist alle 8 Stunden.
Wie oft Perpetual-Funding zwischen Longs und Shorts ausgetauscht wird - bei den meisten Börsen alle 8 Stunden (manche nutzen 1h oder 4h). Die genannte Rate gilt pro Intervall, daher summieren sich die Haltekosten über einen Tag. Live-Raten: Funding-Dashboard.
Liquidations-Heatmap
Eine Karte der Preise, bei denen andere liquidiert werden.
Ein Chart-Overlay, das schätzt, wo sich Liquidationslevel je Hebelstufe häufen, damit du siehst, welche Preiszonen die meisten erzwungenen Orders auslösen würden. Die von MarginPad findest du unter /heatmap; Karten pro Coin z. B. unter /btc-liquidation-map/.
Fear & Greed Index
Eine Zahl von 0 bis 100 dafür, wie sich der Markt heute anfühlt.
Ein Index von 0-100 aus Volatilität, Momentum, Social- und Dominanzdaten, der die Krypto-Stimmung zusammenfasst - extreme Angst markierte historisch bessere Einstiege als extreme Gier. Aktueller Wert: Fear & Greed-Seite.
today51 / 100 - Neutral. The middle, where it says least.
Volatilität
Wie stark sich der Preis bewegt. Davon hängt ab, wie viel Spielraum dein Stop braucht.
Wie stark und wie schnell sich der Preis bewegt. Höhere Volatilität erfordert für dieselbe Sicherheit einen größeren Liquidationspuffer - ein Coin mit 1% Tagesspanne und einer mit 10% können nicht denselben Hebel tragen.
Wal
Ein Konto, das so groß ist, dass sein eigener Ausstieg den Preis bewegt.
Ein Trader oder Wallet, groß genug, um den Markt zu bewegen. Große Positionen und ihre Liquidationen sind in der Summe sichtbar im Wal-Tracking und im Live-Liquidations-Feed.
Der Kontrakt selbst
Was du eigentlich handelst, wenn du einen Perp handelst. · 8 Begriffe
Perpetual Futures
Ein Futures-Kontrakt, der nie verfällt und durch Funding nah am Spot gehalten wird.
Ein Futures-Kontrakt ohne Ablaufdatum, durch den Funding-Mechanismus nahe am Spot gehalten.
Mark Price
Der geglättete Preis, gegen den die Börse dich liquidiert - nicht der letzte Trade.
Ein geglätteter Referenzpreis zur Berechnung des unrealisierten PnL und zum Auslösen von Liquidationen, schwerer zu manipulieren als der letzte Preis.
right nowBTC marks at $79,945, ETH at $2,314. This is the price your liquidation is measured against - not the last trade on one venue.
Indexpreis
Der Spot-Durchschnitt über mehrere Börsen, an den der Mark Price gekoppelt ist.
Ein Durchschnitt der Spot-Preise über mehrere Börsen, der den Mark Price verankert.
Spot
Den echten Coin kaufen. Kein Hebel, kein Funding, keine Liquidation.
Den echten Coin kaufen, mit sofortiger Lieferung - kein Hebel, keine Liquidation. Siehe Spot vs. Futures.
Derivat
Ein Kontrakt, dessen Preis von etwas anderem kommt.
Ein Kontrakt, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Asset abgeleitet ist, etwa Futures oder Optionen.
Wick
Die dünne Spitze, an der der Preis angekommen ist und nicht geblieben ist.
Die dünne Linie über oder unter einem Kerzenkörper, die die Extrempreise innerhalb der Periode zeigt. Wicks durch Liquidationscluster sind der Grund, warum überhebelte Positionen in Sekunden sterben - und warum das Paper Trading von MarginPad eine Liquidation auf dem Server gegen Ein-Minuten-Kerzen abwickelt, nie gegen einen einzelnen Preis, den der Browser zufällig geholt hat.
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