Perpetuos vs futuros: ¿cuál es la diferencia?
Swaps perpetuos frente a futuros con vencimiento: expiración, funding, y por qué los perps dominan el trading apalancado de cripto.
Futuros con vencimiento
Un contrato de futuros tradicional tiene una fecha de vencimiento. En esa fecha se liquida al precio spot, así que el precio del contrato converge hacia el spot a medida que se acerca el vencimiento. Lo operas durante un plazo fijo y luego desaparece.
Swaps perpetuos
Un perpetuo ("perp") nunca vence. Para mantener su precio anclado al spot sin un vencimiento, los exchanges usan un pago de funding recurrente entre longs y shorts. Ese mecanismo sustituye a la liquidación por vencimiento.
Por qué los perps dominan en cripto
Los perps permiten a los traders mantener apalancamiento de forma indefinida sin rollover, y por eso constituyen la inmensa mayoría del volumen de derivados de cripto. La contrapartida es el funding: con apalancamiento alto puede drenar una posición de forma silenciosa incluso cuando el precio está plano.
Preguntas frecuentes
¿Vencen los contratos perpetuos?
No. Los swaps perpetuos nunca vencen — un pago de funding recurrente mantiene su precio ligado al spot en lugar de una fecha de liquidación.
¿Cuál es la diferencia entre futuros y perpetuos?
Los futuros con vencimiento se liquidan en una fecha de expiración, mientras que los perpetuos corren indefinidamente y usan pagos de funding para mantenerse cerca del spot. El trading de cripto está dominado por los perpetuos.
More guides
Solo informativo — no es asesoramiento financiero. Explora los datos en vivo en el hub de mercados.