Perpetuos vs Futuros: ¿Cuál Es la Diferencia?
Swaps perpetuos frente a futuros con vencimiento: expiración, funding, y por qué los perpetuos dominan el trading apalancado de cripto.
Futuros con vencimiento
Un contrato de futuros tradicional tiene una fecha de vencimiento. En esa fecha se liquida al precio spot, así que el precio del contrato converge con el spot a medida que se acerca el vencimiento. Lo operas por un plazo fijo, y luego desaparece.
Swaps perpetuos
Un perpetuo ("perp") nunca vence. Para mantener su precio atado al spot sin una fecha de vencimiento, los exchanges usan un pago de funding recurrente entre longs y shorts. Ese mecanismo reemplaza a la liquidación.
Por qué los perpetuos dominan en cripto
Los perpetuos permiten a los traders mantener apalancamiento indefinidamente sin renovación, por eso representan la gran mayoría del volumen de derivados cripto. La contrapartida es el funding: con apalancamiento alto puede drenar una posición en silencio incluso cuando el precio está plano.
FAQ
¿Los contratos perpetuos vencen?
No. Los swaps perpetuos nunca vencen: un pago de funding recurrente mantiene su precio atado al spot en lugar de una fecha de liquidación.
¿Cuál es la diferencia entre futuros y perpetuos?
Los futuros con vencimiento se liquidan en una fecha de expiración, mientras que los perpetuos operan indefinidamente y usan pagos de funding para mantenerse cerca del spot. El trading de cripto está dominado por los perpetuos.
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