Eine Frage, eine Antwort

Welchen Hebel sollte ein Anfänger bei Krypto-Futures nutzen?

Beantwortet aus unserem eigenen Buch: wie oft Trades in jedem Hebelband in einer erzwungenen Schließung enden und was der mittlere Trade in jedem Band tatsächlich bringt.

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Die eine Rechnung, die es entscheidet

Hebel ändert nicht, wie viel du verdienen kannst. Er ändert, wie weit der Preis gegen dich laufen muss, bis die Position weg ist, und dieser Abstand beträgt grob 1 / leverage.

Bei 10x löscht eine Bewegung von 10% gegen dich die Margin aus. Bei 25x reichen 4%. Bei 100x 1%. Bei 125x 0.8% - das deckt Bitcoin in einer gewöhnlichen Stunde ab und ein Altcoin zwischen zwei Schlucken Kaffee. Die Maintenance Margin, die die Börse einbehält, nimmt von jeder dieser Zahlen noch etwas weg, der echte Abstand ist also immer etwas kürzer, als die Überschrift nahelegt.

Darum lautet die Frage nicht "wie viel Hebel bekomme ich", sondern "wie falsch darf ich liegen". Ein Anfänger wird oft falsch liegen, und falsch zu liegen ist nur lehrreich, wenn du danach noch im Markt bist.

Die drei Zahlen, die eine Börse nennt, und was sie verschweigen

Maximaler Hebel ist eine Marketingzahl. Eine Börse, die 125x bewirbt, senkt die Obergrenze unauffällig, sobald deine Position wächst, weil die Maintenance Margin mit der Größe steigt - die 125x auf dem Banner gelten also für eine Position, die zu klein ist, um dich zu interessieren.

Cross vs. Isolated entscheidet, was dir genommen wird, wenn es schiefgeht. Isolated Margin riskiert nur das, was du in diesen Trade gesteckt hast; Cross Margin lässt eine schlechte Position ins ganze restliche Konto greifen. Ein Anfänger will Isolated, jedes Mal, und will vor der ersten Order wissen, welcher Modus gewählt ist, nicht danach.

Die Gebühr wird auf die volle Position erhoben, nicht auf deine Margin. Eine Taker-Gebühr von 0.055% auf eine Position von $10,000 sind etwa $11 zum Öffnen und Schließen - nichts gegen $10,000, aber 11% deines Geldes, wenn deine Margin $100 betrug. Hoher Hebel vervielfacht deine Gebührenrechnung im Verhältnis zu deinem eigenen Kapital unauffällig, und allein das macht aus einer Break-even-Strategie eine Verlierstrategie.

Warum fast alle im selben Band landen und was sie das kostet

Schau dir die Spalte mit der Stichprobe in der Tabelle oben an: Die mittleren Bänder enthalten die meisten Trades. Das ist kein Zufall. Börsen stellen dort ihre Voreinstellung ein, die Positionsgröße fühlt sich bedeutend an, ohne verrückt zu wirken, und hier kann ein kleines Konto noch eine Position eröffnen, die groß genug ist, um interessant zu sein.

Hier hört auch die Liquidationsrate auf, klein zu sein. Beim Schritt von den niedrigen zu den mittleren Bändern wird die erzwungene Schließung zum ersten Mal zum Routine-Ausgang statt zum Unfall - und beim Schritt darüber verdient der Median-Trade überhaupt kein Geld mehr.

Die ehrliche Lesart ist nicht "Hebel ist schlecht". Sie lautet, dass Hebel ein Zeitlimit ist. Je mehr du nimmst, desto weniger Spielraum hat der Markt, vorübergehend falsch zu liegen, bevor du dauerhaft raus bist - und Anfänger liegen meist nicht bei der Richtung falsch, sondern beim Timing.

Eine Zahl, mit der du wirklich anfangen kannst

Fang mit 3x bis 5x an und geh erst höher, wenn dein Ergebnis es sagt. Nicht aus Tugend, sondern weil bei 5x ein Move von 20% dein Stop-out-Abstand ist, und 20% ist mehr, als die meisten Majors in einer Woche schaffen - der Markt muss dir also wirklich widersprechen, nicht nur wackeln, bevor du rausfliegst.

Bestimme dann die Positionsgröße aus dem Risiko, nicht aus dem Hebel. Entscheide, was du bei dem Trade zu verlieren bereit bist - 1% bis 2% des Kontos sind die übliche Antwort, und üblich ist sie, weil sie eine Verlustserie überlebt -, setz den Stop dorthin, wo die Idee falsch ist, und lass diese beiden Zahlen die Position bestimmen. Der Hebel wird so zum Ergebnis dieser Rechnung statt zu einem Regler, den du zuerst wählst. Der Liquidationsrechner zeigt dir genau, wo die Position stirbt, bevor du sie öffnest.

Und prüf die Funding-Rate, bevor du über Nacht etwas mit Hebel hältst. Eine überfüllte Seite zahlt der anderen alle paar Stunden, und bei hohem Hebel trifft diese Rechnung deine Margin statt die Position.

Finde deine Zahl dort, wo es nichts kostet

Jede Zahl auf dieser Seite stammt von Leuten, die genau das im Paper-Terminal von MarginPad getan haben - echte Live-Preise, echte Gebühren auf beiden Seiten, Funding auf gehaltene Positionen und eine Liquidation, die gegen die Extremwerte der Ein-Minuten-Kerzen geprüft wird statt gegen Schlusskurse. Ein Docht, der wieder zurückgelaufen ist, nimmt die Position also mit, so wie an einer echten Börse.

Fahr den Hebel, den du in Erwägung ziehst, ein paar Wochen lang und lies deinen eigenen Trading Report: Er sagt dir deine Trefferquote, dein schlechtestes Hebelband und deine schlechteste Tageszeit - aus deinen eigenen Closes statt aus einem Bauchgefühl. Wenn dein Ergebnis bei 25x schlechter ist als bei 5x - und das ist bei den meisten so -, ist das die Antwort, und sie hat nichts gekostet.

Ein Vorbehalt zu den Zahlen oben, klar gesagt: Die Trader darin riskieren simuliertes Geld, was sie mutiger macht, als sie mit eigenem wären. Lies die hohen Bänder als Obergrenze dafür, was Leichtsinn kostet, nicht als Prognose für ein Funded Account.

Fragen

Siehe auch: mit deinem gewählten Hebel üben, kostenlos · Liquidationspreis-Rechner · Üben für ein Funded Account · die Akademie, von den Grundbegriffen an