Perpetual vs. Futures: Was ist der Unterschied?

Perpetual-Swaps versus datierte Futures: Verfall, Funding und warum Perps den Krypto-Hebelhandel dominieren.

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Datierte Futures

Ein traditioneller Futures-Kontrakt hat ein Verfallsdatum. An diesem Datum settelt er zum Spot-Preis, also konvergiert der Kontraktpreis zum Spot, je näher der Verfall rückt. Du handelst ihn für eine feste Laufzeit, dann ist er weg.

Perpetual-Swaps

Ein Perpetual („Perp") verfällt nie. Um seinen Preis ohne Verfall am Spot zu halten, nutzen Börsen eine wiederkehrende Funding-Zahlung zwischen Longs und Shorts. Dieser Mechanismus ersetzt das Settlement.

Warum Perps Krypto dominieren

Perps lassen Trader Hebel unbegrenzt halten, ohne Rollover, weshalb sie den Großteil des Krypto-Derivatevolumens ausmachen. Der Kompromiss ist Funding: bei hohem Hebel kann es eine Position leise auszehren, selbst wenn der Preis flach ist.

FAQ

Verfallen Perpetual-Kontrakte?

Nein. Perpetual-Swaps verfallen nie — eine wiederkehrende Funding-Zahlung hält ihren Preis am Spot statt an einem Settlement-Datum.

Was ist der Unterschied zwischen Futures und Perpetuals?

Datierte Futures settlen an einem Verfallsdatum, während Perpetuals unbegrenzt laufen und Funding-Zahlungen nutzen, um nahe am Spot zu bleiben. Der Krypto-Handel wird von Perpetuals dominiert.

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