暗号資産の資金調達率の読み方

無期限先物の資金調達率をやさしく解説。プラスとマイナスの資金調達が何を意味するか、ロングとショートの偏りの見つけ方、資金調達率の極端値の使い方。

資金調達率とは

無期限先物には満期がないため、取引所は無期限価格を現物に連動させるために、小さな定期的な支払い — 資金調達率 — を用います。通常は8時間ごとにロングとショートの間でやり取りされます。

プラスの資金調達とマイナスの資金調達

プラスの資金調達は無期限価格が現物を上回って取引されていることを意味し、ロングがショートに支払う — 市場がロングに傾いている状態です。マイナスの資金調達は無期限価格が現物を下回って取引されていることを意味し、ショートがロングに支払う — 市場がショートに傾いている状態です。

極端値を読む

資金調達が非常にプラスのときは、ロングが過密でプレミアムを払って保有しており、価格が伸び悩むとロングスクイーズを引き起こすことがあります。資金調達が大きくマイナスのときは、ショートが過密で、反発がショートスクイーズを強制することがあります。資金調達は建玉やロング/ショートのポジショニングと組み合わせるとシグナルとして最も強力になります。

コストに注意

高いレバレッジでは資金調達コストが急速に複利的に膨らみ、価格が横ばいでもポジションを静かに削っていくことがあります。常に保有期間に織り込んでおきましょう。

よくある質問

高い資金調達率は何を意味しますか？

高いプラスの資金調達は市場が大きくロングに傾いており、ロングが保有のために支払っていることを意味します — 過密なロングの兆候で、押し目でショートスクイーズの燃料になり得ます。

マイナスの資金調達は強気ですか？

マイナスの資金調達はショートが過密でロングに支払っていることを意味します。しばしば逆張り的に、上方向へのスクイーズの仕込みと読まれますが、資金調達・建玉・価格のうちの一つのシグナルにすぎません。

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